조선·방산·원전, '관세 프리' 섹터에 주목해야연금과 ETF 결합, 장기 투자 환경 마련이 핵심



금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장은 원자력·희토류·태양광·에너지저장장치(ESS) 등 미래 성장 산업에 투자하는 ETF를 주목해야 한다고 말한다. /박헌우 기자



국내 상장지수펀드(ETF) 시장 규모가 230조원을 넘어섰다. 연금 시장에서 ETF는 장기 투자 수단으로 자리 잡으며, 단순한 금융 상품을 넘어 투자자의 미래를 책임지는 핵심 수단으로 부상했다. 투자자들은 다양한 테마와 시장을 중심으로 포트폴리오를 구성하며 ETF를 적극적으로 활용하고 있다. 한국선재 주식
이에 <더팩트>는 국내 주요 자산운용사에서 ETF 전략을 이끌고 있는 전문가를 만나 빠르게 변화하는 시장 흐름과 전략, 그리고 향후 전망을 담았다. <편집자주>

[더팩트ㅣ박지웅 기자] 한화자산운용은 '글로벌 패권 경쟁 속 한국형 해답'을 제시한다는 가치 아래 ETF와 펀드 상품 발굴에 속도를 내고 있다. 지난 2023년릴게임 손오공
1월 국내 최초로 K방산 ETF를 출시한 데 이어 원자력, 희토류, 태양광·에너지저장장치(ESS) 등 미래 먹거리 산업에 투자할 수 있는 차별화된 상품을 선보이고 있다. 특히 최근에는 방산·조선·원전을 묶은 '한화K방산조선원전 펀드'를 내놓으며 미·중 패권 경쟁 속에서 국내 기업들의 기회를 담아내려 하고 있다. 이 같은 전략의 중심에는 오랜 ETF 운용 바다이야기게임다운로드
경험을 가진 금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장이 있다. <더팩트>는 본부장을 만나 미·중 패권 경쟁에 따른 ETF 시장 전망과 향후 주목해야 할 테마에 대해 들어봤다.
다음은 금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장과 일문일답.
-ETF 업계가 최근 가장 주목하는 트렌드는?
미·중 패권 경쟁이다. 2017년실리콘화일 주식
트럼프 행정부 1기 집권 이후 본격화한 갈등은 단순한 무역 분쟁이 아니라 구조적 패권 다툼이다. 중국은 과거 세계무역기구(WTO) 가입 이후 '세계의 공장'으로 자리 잡으며 글로벌 물가를 낮추고 경제 성장을 견인했지만, 지금은 정반대 상황이 전개되고 있다. 미국과 자유 진영이 중국을 배제한 공급망을 재편하고 있으며, 기술 굴기와 에너지·자원 경쟁이 동시에모나미 주식
진행되고 있다. ETF와 펀드 투자도 이런 구조적 변화 위에서 접근해야 한다. 한화자산운용은 이러한 흐름을 반영해 최근 '한화K방산조선원전 펀드'를 출시했다. 단순히 조·방·원 테마를 묶은 상품이 아니라, 미·중 패권 경쟁 속에서 국내 기업들이 가장 큰 수요처를 확보할 수 있는 전략적 산업에 집중하는 펀드다.
-'조·방·원' 섹터는 이미 고점이라는 우려에 대한 생각은?
오히려 아직도 기회가 많다. 가령 국내 주요 방산업체 5곳의 수주잔고만 100조원에 달하고, 그중 절반은 수출 비중이다. 수출 계약은 영업이익률이 40%에 이르기도 한다. 러시아-우크라이나 전쟁 이후 동유럽 국가들이 한국산 무기를 긴급히 발주했고, 이 물량이 이미 납품돼 실적에 반영되고 있다. 앞으로 2~3년 치 매출은 사실상 확보된 상태다. 주가도 단선적으로 오르는 것이 아니라 계단식으로 조정과 상승을 반복하며 가고 있어 장기 성장성이 뚜렷하다.
-관세와 같은 대외 변수는 어떤 영향을 줄 수 있을까?
특정 시나리오를 미리 짜는 것보다 관세 프리(Free) 섹터를 찾는 것이 현실적이다. 방산은 정부 간 계약(G2G)으로 진행돼 관세 영향을 받지 않는다. 미국 조선업 강화 프로젝트인 '마스가'(MASGA)도 같은 맥락이다. 원전 역시 인공지능(AI) 데이터센터 전력난을 해소하기 위해 반드시 증설해야 하는 영역이다. 대체 불가능한 분야이므로 관세로 막을 수 없다. 따라서 투자자는 관세 프리 섹터에 집중해야 한다.
-국내 ETF 시장 성장을 위해 어떤 제도 개선이 필요한가?
핵심은 연금이다. 개인과 퇴직연금이야말로 장기 자금의 중심축이고, ETF 성장은 이 자금을 어떻게 활용하느냐에 달려 있다. 연금 내 ETF 투자에 세제 혜택을 강화해야 하며, 배당소득 분리과세 같은 제도도 필요하다. 단기적으로 세수가 줄 수 있지만 장기적으로 국민 자산이 커지고 국가의 세수 기반도 넓어진다. ETF를 연금 자산의 중심축으로 키워야 한다.



금정섭 한화자산운용 ETF사업본부장은 국내 ETF 시장이 성장하기 위해선 연금 자금이 유입돼야 한다고 강조한다. /박헌우 기자



-좋은 ETF를 고르는 기준은?

대표 지수를 기본으로 담는 것이 출발점이다. 국내는 코스피, 해외는 나스닥이나 S&P500이 대표적이다. 그 위에 자신이 이해할 수 있고 확신할 수 있는 섹터나 테마를 얹는 것이 바람직하다. 한화자산운용은 글로벌 방산 ETF 외에도 'PLUS 글로벌원자력밸류체인 ETF', 'PLUS 글로벌희토류&전략자원생산기업 ETF', 'PLUS 태양광&ESS ETF' 등을 출시했다. 모두 미·중 패권 경쟁 속에서 북미 중심 공급망 재편과 직결되는 테마다. 투자자는 이런 상품을 공부해 자신에게 맞는 것을 선택해야 한다.
-매도 타이밍은 어떻게 잡아야 하는가?
매도 타이밍을 정확히 맞추는 것은 사실상 불가능하다. 젊은 투자자라면 대표 지수와 확신 있는 테마를 장기적으로 보유하는 것이 맞다. 은퇴자라면 배당 중심 ETF로 안정적 현금흐름을 확보하는 편이 바람직하다. 결국 대부분의 투자자에게는 매도 시점을 고민하기보다 매도하지 않아도 되는 자산을 미리 담아두는 것이 답이다.
-스테이블코인에 대한 전망은?
통화 전쟁은 패권 경쟁의 세 번째 축이다. 미국은 달러 패권을 지키기 위해 스테이블코인을 전략적으로 활용할 수밖에 없다. 글로벌 지급 결제망을 달러로 유지하고, 미 국채 수요를 흡수하는 수단이 될 수 있다. 국내에서는 빅테크 결제 네트워크와 가상자산 거래소 인프라의 결합이 중요하다. 네이버와 두나무의 협력은 이런 맥락에서 의미가 크다. 제도가 정비되면 한국판 스테이블코인이 글로벌 가상자산 시장에서 주요 통화로 자리 잡을 가능성도 있다.
-연말 투자자들이 유의해야 할 점은?
올해는 대주주 양도세 기준이 50억원으로 유지돼 연말 매물 부담이 줄었다. 오히려 자사주 매입·소각 의무화 같은 정책 모멘텀이 남아 있어 시장에는 긍정적이다. 단순히 가격이 올랐다는 이유만으로 주식 비중을 줄일 필요는 없다.
-MZ세대, 부동산과 주식 중 어디에 더 무게를 둬야 할까?
가능하다면 집은 소유하는 게 좋다. 부동산은 인플레이션을 가장 직접적으로 방어할 수 있는 실물 자산이다. 무리한 레버리지는 지양하되, 현실적인 범위에서 소규모라도 실거주 가능한 자산을 갖는 것이 중요하다. 그 위에 주식이나 ETF를 병행하면 균형 잡힌 포트폴리오가 된다.
-앞으로 가장 주목해야 할 ETF 테마는?
에너지와 자원이다. 원자력은 우라늄 채굴부터 농축, 설계·조달·시공(EPC), 주기기 제조까지 밸류체인이 북미 중심으로 재편되고 있다. 원전 증설은 시간이 오래 걸리지만, 그 사이 데이터센터 전력 부족을 메우는 것은 ESS와 태양광이다. 미국과 유럽이 중국산 의존도를 줄이는 과정에서 한국 기업들이 북미 공급망에 들어갈 기회가 많다. 향후 몇 년간 반드시 주목해야 할 장기 테마다.
christ@tf.co.kr
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